Il discorso di otto minuti di Powell ha terrorizzato
l'intera Wall Street?
09/02/2022
Qual è il segreto di questo discorso?
L'incontro annuale di Jackson Hole è conosciuto nei circoli come "l'incontro annuale dei banchieri centrali globali", è un incontro annuale dei principali banchieri centrali del mondo per discutere di politica monetaria, ma tradizionalmente anche i leader della politica monetaria globale rivelano l'importante politica monetaria "vento paletta" del futuro.
Cosa preoccupa maggiormente gli investitori in occasione dell’incontro annuale della banca centrale a Jackson Hole?Senza dubbio, il discorso di Powell ha la massima priorità.
Il presidente della Federal Reserve Powell ha parlato del tema "politica monetaria e stabilità dei prezzi", con solo 1.300 parole, meno di 10 minuti di discorso, che hanno fatto sì che l'intero mercato innescasse un'enorme ondata.
Questo è il primo discorso pubblico di Powell dalla riunione del FOMC di fine luglio, e il fulcro del suo discorso questa volta sono in realtà due parole: abbassare l'inflazione.
Abbiamo riassunto i contenuti principali come segue.
1. I dati sull’inflazione per luglio sono migliorati senza sorprese, la situazione inflazionistica rimane tesa e la Fed Reserve non smetterà di aumentare i tassi a livelli restrittivi
Per abbassare l’inflazione potrebbe essere necessario mantenere una politica monetaria restrittiva per qualche tempo, Powell non è d’accordo sul fatto che il mercato stia scontando un taglio dei tassi il prossimo anno
Powell ha sottolineato che la gestione delle aspettative di inflazione è fondamentale e ha ribadito che il ritmo degli aumenti dei tassi potrebbe rallentare in futuro.
Cos'è il "livello restrittivo"?Lo hanno già affermato gli alti funzionari della Fed: il tasso restrittivo sarà "ben al di sopra del 3%".
L’attuale tasso di riferimento della Federal Reserve è compreso tra il 2,25% e il 2,5%.In altre parole, per raggiungere il livello del tasso restrittivo, la Fed alzerà i tassi di interesse di almeno altri 75 punti base.
Tutto sommato, Powell ha ripetuto con uno stile falco senza precedenti che "l'inflazione non si ferma, gli aumenti dei tassi non si fermano" e ha avvertito che la politica monetaria non dovrebbe essere allentata troppo presto.
Powell da falco, perché le azioni americane temono un crollo?
Powell ha impiegato solo circa otto minuti del suo discorso per far deragliare completamente l'umore dei mercati azionari statunitensi da giugno.
In effetti, le parole di Powell non sono molto diverse dalle sue dichiarazioni precedenti, ma solo più risolute nell'atteggiamento e con un tono più forte.
Allora cosa ha portato a shock così gravi nei mercati finanziari?
L'andamento del mercato dopo il rialzo dei tassi di luglio non lascia dubbi sul fatto che la gestione delle aspettative da parte della Fed abbia fallito.La possibilità di rallentare i futuri rialzi dei tassi ha reso vano il rialzo di 75 punti base.
Il mercato è eccessivamente ottimista, ma qualsiasi dichiarazione di Powell che non sia sufficientemente aggressiva verrà interpretata come accomodante, e anche alla vigilia dell'incontro, sembra esserci un'ingenua speranza che la retorica della Fed prenda una svolta.
Tuttavia, il discorso di Powell durante l'incontro ha risvegliato completamente il mercato e ha distrutto tutti i colpi di fortuna precedentemente irrealistici.
E c’è una crescente consapevolezza che la Fed non modificherà la sua attuale posizione aggressiva finché non avrà raggiunto il suo obiettivo di combattere l’inflazione e che i tassi di interesse elevati potrebbero essere mantenuti per un periodo significativo, piuttosto che i tagli dei tassi precedentemente ipotizzati che potrebbero iniziare nel prossimo futuro. metà del prossimo anno.
Aumenta la probabilità di un rialzo di 75 punti base a settembre
Dopo la riunione, il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni era stabilmente al di sopra del 3%, e l’inversione di tendenza nel rendimento dei titoli del Tesoro da 2 a 10 anni si è accentuata, con la probabilità di un aumento del tasso di 75 punti base a settembre salita al 61% rispetto al 2019. 47% in precedenza.
Fonte immagine: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Il giorno dell'incontro, immediatamente prima del discorso di Powell, il Dipartimento del Commercio ha annunciato che l'indice dei prezzi PCE per le spese per consumi personali è aumentato del 6,3% su base annua a luglio, al di sotto del 6,8% previsto a giugno.
Sebbene i dati PCE mostrino una moderazione nella crescita dei prezzi, la possibilità di un rialzo dei tassi di 75 punti base a settembre non dovrebbe essere sottovalutata.
Ciò è in parte dovuto al fatto che Powell ha ripetutamente sottolineato nel suo discorso che è prematuro concludere che “l’inflazione è scesa” basandosi solo su dati di pochi mesi.
In secondo luogo, l’economia rimane forte poiché i dati sul PIL e sull’occupazione hanno continuato a essere rivisti al rialzo, riducendo i timori del mercato di una recessione.
Fonte immagine: https://www.reuters.com/markets/us/revision-shows-mild-us-economic-contraction-second-quarter-2022-08-25/
Dopo questo incontro, ci sarà probabilmente un cambiamento nel modo in cui le aspettative sono rivolte alla politica della Fed.
"La decisione della riunione di settembre dipenderà dai dati complessivi e dalle prospettive economiche", in caso di elevata incertezza economica e inflazionistica, "parlare di meno e guardare di più" potrebbe essere una scelta migliore per la Federal Reserve.
I mercati sono ora più fuorviati che in qualsiasi momento di quest’anno, e la tornata finale di dati sull’occupazione e sull’inflazione prima della riunione sui tassi di settembre sarà particolarmente importante.
Possiamo solo aspettare e vedere questi dati e se riusciranno a scuotere il già deciso rialzo del tasso di 75 punti base a settembre.
Dichiarazione: questo articolo è stato modificato da AAA LENDINGS;alcune riprese sono state prese da Internet, la posizione del sito non è rappresentata e non può essere ristampata senza autorizzazione.Ci sono rischi nel mercato e gli investimenti dovrebbero essere cauti.Questo articolo non costituisce un consiglio di investimento personale, né tiene conto degli obiettivi di investimento specifici, della situazione finanziaria o delle esigenze dei singoli utenti.Gli utenti dovrebbero considerare se eventuali opinioni, pareri o conclusioni contenute nel presente documento siano appropriate alla loro situazione particolare.Investi di conseguenza a tuo rischio e pericolo.
Orario di pubblicazione: 03 settembre 2022